美国《福布斯》杂志网站4月14日刊登题为《经济正在放缓；关税使情况变得更糟》的文章，作者是罗伯特·巴龙。文章摘编如下：

关税案给美国消费者和企业都带来了高度的不确定性。结果，通过暂停加征关税90天，这一不确定性进一步上升。迄今为止，美国本月和今年的股票市场仍然整体收阴。

此外，美国经济正在放缓这一因素似乎尚未反映在市场定价之中（亚特兰大联储对美国第一季度GDP增长的最新预测值为-2.4%）。再出现一个季度的负增长（看起来很有可能）将触发经验法则下的经济衰退认定（即连续两个季度GDP负增长），并可能导致美国全国经济研究所正式宣布美国经济陷入衰退。

作为美国经济放缓的进一步迹象，查林杰-格雷-克里斯马斯职业介绍所的失业数据显示，美国3月份失业人数增加275240人，是有记录以来最高的3月数值。不可否认，这在很大程度上是因为美国政府效率部解雇联邦雇员造成的。但我们也注意到，零售业3月份损失了5.7万个就业岗位（2024年3月为减少1.2万个就业岗位），而新增就业则较一年前下降了37.5%。

3月份美国供应管理学会服务指数从2月份的53.5降至50.8（数值50为扩张与收缩的分界线）。虽然仍显示小幅扩张，但该指数3月份的大幅回落对于4月份的数据来说不是个好兆头。

美国全国独立企业联合会的月度商业指数从2月份的100.7降至3月份的97.4。这一数值与过去6次经济衰退开始时该指数所处水平类似。

密歇根大学消费者信心指数从3月份的57.0跌至4月份的50.8，跌幅不小。这一数值是自2022年6月（新冠疫情期间）以来的最低值，也是自1952年有记录以来的第二低数据。更糟糕的是，特朗普的关税让美国公众相信，他们将迎来更高的通胀水平。与此同时，密歇根大学的1年期通胀预期指数从3月份已经很高的5.0%飙升至4月份的6.7%。密歇根大学5年期通胀预期指数则升至4.4%（3月份为4.1%），是1991年以来这一指数的最高水平。

在此种公众预期之下，美联储在即将到来的5月会议上将别无选择，只能放弃任何利率下调。

尽管对大多数国家加征的关税被“暂停”了90天，但对中国进口商品征收的关税和极高且仍在不断攀升的不确定性，使得美国发生经济衰退的风险继续增加。关税通常会对利润率产生负面影响。当不确定性上升时，企业对增长的预期将会下降，此时企业往往会推迟任何扩张计划。此外，消费者也会变得更加谨慎，倾向于少花钱，多储蓄。现在，这一进程已经开始。

随着美国的名义收入增长现在表现出疲软（表明将出现衰退的可能性很大），这意味着企业利润空间压缩或需求减少（或者两者兼而有之）。

在一次经济衰退期间，在6至12个月内股市的平均跌幅通常会接近30%。而债券市场收益率则会下降约150个基点。